优质银行股机会胜过风险

数据显示，截至6月15日收盘，A股36只银行股中，有31股跌破每股净资产，破净率逼近90%，平均市净率仅为0.79倍。

银行股估值目前处于历史低位，部分银行股股价甚至是又创新低。股价低迷的另一面，则是银行业今年以来经营稳健，一季报无论是盈利增速还是资产质量均超预期，股价和基本面背离日趋严重。

记者梳理发现，目前未破净的银行股仅有宁波银行、招商银行、常熟银行、青农商行和紫金银行，其中宁波银行、招商银行和常熟银行市净率较高，分别为1.70倍、1.39倍、1.13倍，紫金银行和青农商行分别为1.02倍、1.00倍。

31家破净的上市银行中，市净率最低的是华夏银行，只有0.45倍，这也是目前两市唯一一家市净率在0.5倍之下的银行。另外，国有六大行全部破净，交通银行的市净率最低，为0.53倍，邮储银行市净率最高也仅为0.78倍。

由于银行股大范围破净，今年以来成都银行、渝农商行、邮储银行、长沙银行、浙商银行等5家银行相继推出稳定股价的方案或措施。比如，6月12日， 成都银行发布稳定股价措施公告称，6月9日起30个交易日内，在公司领取现金分红和薪酬的现任非独立董事、高级管理人员共计12人增持股份金额合计不低于247.55万元，增持主体的增持资金来源为自有资金。而之前的6月10日，邮储银行公告显示，2019年12月10日至2020年6月8日，邮政集团累计增持该行A股7.37亿股，增持金额39.8亿元，占该行已发行普通股总股份的0.85%。

除了部分银行出手“护盘”以外，估值正处于低位、股息率较高的银行股还成为险资眼中的“香饽饽”。从今年险资14次举牌的对象来看，涉及到银行、房地产、酒店、工业机械等各种行业，但银行股是当仁不让的主角。

6月9日，中国人寿集团在中国保险行业协会官网披露，近日增持并举牌工行H股股票。截至当日，中国人寿合并持有工商银行H股合计约43.4亿股，占其H股股本的5.0001%。这是继5月26日二度举牌农业银行H股后，险资针对银行股的又一大动作。与此同时，中国人寿还控股了广发银行，对银行的钟爱可见一斑。此外，今年3月份农业银行H股也被另一家险企太平人寿举牌。

结合银行的估值及基本面来看，险资增持银行股显然是基于长期的战略配置考虑。目前，市场仍然看好优质银行股的机会。浙商证券研究所所长、知名银行业分析师邱冠华就指出，优质银行股的机会远远比风险大，未来10年银行要发生的景象很可能类似于过去10年的水泥行业，行业增速下降，公司会显著分化。依据这样的投资思路，在板块已经具备估值优势的当前，那些禀赋优良、战略得当、战术得法的优质银行，显然值得投资者保持关注。

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