T+0要来了？上交所有准确说法

T+0 已提上研究日程。

5月29日，上交所在回应2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议时，表示将“研究引入单次T+0交易”。上交所的这一公开表态，再次让市场对T+0关注度提升。

据接近上交所人士向记者表示，关于T+0交易机制，上交所一直在研究，并非首次提及，也并非立刻实施，不必过度解读。

T+0或在科创板率先尝试

上交所称，将以问题为导向，从优化“资本供给”和“制度供给”入手推动下一步工作。

T+0，是科创板诞生以来，一项呼声很高的制度改革。上交所此次也表示，“制度供给”方面，上交所将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。

有业内人士指出，所谓“单次T+0”，当天只允许进行一次T+0买卖。上海交大上海高级金融学院副院长严弘表示，科创板较高的投资者门槛，恰好给予了T+0试点的契机。这一试点应该循序渐进，从单次T+0做起，让市场逐步适应，不失为一个好选择。

对于恢复T+0交易，市场呼吁之声颇多。

在今年4月7日召开的金融委第二十五次会议上，部署了下一阶段五个方面的重点工作，涉及资本市场方面，就明确指出要“提升市场活跃度”。当时，市场就出现了恢复T+0的呼声。

不过，关于现阶段A股是不是应该实施T+0制度，争议一直存在。

财经专栏作家曹中铭表示，在T+1交易制度下，投资者如果买入股票后当天被套，是没有机会及时止损的，这也是T+1交易制度最大的弊端，而T+0交易制度则能很好地解决这一问题，这也是广大中小投资者要求恢复T+0的一大出发点。但T+0交易制度同样存在缺陷。由于是日内回转交易，在提升市场活跃度的同时，也无形中会加剧市场的投机行为。

沪指编制调整借鉴国际经验

在日前召开的全国两会上，关于沪指编制调整的话题也被多位委员、代表们所提起。

全国人大代表、立信会计师事务所董事长朱建弟建议，调整上证综指编制方法，提升指数表征作用。

全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长表示，指数优化是基础性制度建设重要组成部分，以更好地表征市场变化和服务投资者。

对此，上交所回应称，一直以来，上交所协同中证指数有限公司本着科学、客观、开放的态度，持续跟踪国际指数编制方法的发展趋势，在不断征询市场意见建议的同时，对指数功能的完善进行了深入研究。基于我国投资者结构和上证综指独特的标志性地位，指数的调整优化需要审慎评估、综合考量。

下一步，上交所在研究上证综指编制方法的完善方案时，将充分听取市场各方意见并借鉴国际最佳实践经验，在修订指数表征功能的同时，应尽量保证与现有指数无缝衔接，保证指数的连续性和稳定性，维护正常的交易秩序。

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