“紧”信贷时代商银或急扩利差 机构担心非对称加息

“紧”信贷时代商银或急扩利差 机构担心非对称加息 更新时间：2010-2-5 0:02:40 　　本想2010年再度发起一轮信贷冲锋的中国商业银行，在被当头棒喝之后，可能不得不转而期待扩大利差以寻求新的利润增长点。

率先发起行动的是中国银行，一日之内接连传出严控房地产开发贷款利率，以及首套房贷利率从7折升至8.5折的消息。

虽然市场纷传，这是为了响应打压房地产泡沫的需要，但在接受早报记者采访的业内人士看来，为利润考虑，无疑也是原因之一。

“现在毕竟是僧多粥少，如果要放的话，我一天就可以把一个月额度放掉。”沪上一股份制银行支行行长说，“但如果考虑总行的利润要求的话，在同等条件下，利率承受能力高一点的，我们肯定就会优先放贷的。”

将支行的情况放大到总行层面，情况一目了然。作为2009年的贷款第一大户，中行一年的新增贷款达到1.1万亿元。

而据报道，监管层要求该行2010年的新增贷款规模要控制在6000亿元。在新增贷款规模将大幅压缩的情况下，中行如何才能保持业务快速增长，无疑是得多想点办法。

1月份信贷“反转秘笈”

今年信贷到底有多紧，数据来说话。在监管层的导演下，1月的新增信贷量在十余天内上演了一部反转大戏。

按财新网的报道，到1月28日国内银行业的新增贷款为1.1万亿元，而截至1月20日的数据是，新增贷款为1.45万亿元。

这也就是说，在短短数天内，新增贷款硬生生压缩了3500亿元。各行的具体数据也能说明这一问题，工商银行公布的1月份人民币新增贷款为1100亿元，而媒体此前披露，1月份前两周该行信贷超1600亿元。

那么这一反转的路径是怎么实现的呢？

知情人士告诉早报记者，首先是监管层对银行施压，每个银行都有一个建议性的信贷控制额度，必须坚守，有的重点银行还细化到了月度数据，力求实现均衡信贷。一旦超限，则通过压缩票据，或存量贷款到期后不再新发放贷款的方式使之达到控制目标，这也就出现了所谓的停贷。

接下来就是总行对分支机构的控制，据另一知情人士透露，该行总行对他们的一季度信贷规模控制的具体要求是：1、2、3月份分别“4:3:3”，即1月份可放第一季度该分支机构可放贷总额度的40%，2、3月份则分别可放30%，每个月都不能超过额度，但当月未用完的额度可转至其他月份使用。

“更厉害的是对超额的处罚措施。”该人士说，如果当月超过限制，除通报批评外，还将予以特别下借资金，执行特别下借利率5.4%，以收回支行超规模贷款的利息收入。也就是说，总行强制向支行存款，利息为5.4%.

可参照的是，目前一年期基准存款利息仅为2.25%.

此外，该行对于超过存贷比的分支机构也将给予处罚，以鼓励分支机构加大吸储力度。具体要求为：存贷比在75%-85%之间的分支机构，信贷资金缺口特别下借利率为3.6%；存贷比在85%-100%的，特别下借利率为4.5%；如超过100%，则特别下借利率同样定为5.4%.

“在这种情况下，你说信贷能控制不住吗？”上述支行行长如是反问。

另据其介绍，与该行这种方式不同，有的银行为了落实控制贷款规模的目标，有的是直接停掉贷款审批系统，有的则是全部暂停贷款。

银行到哪里寻找利润？

接下来的情况是，在1月的博弈失败后，主要依靠“利差”打天下的商业银行不得不寻找新的出路：去年可以依靠规模弥补利差的缩小，今年则或许只能提高议价能力了。在此背景下，中国银行宣布房地产开发贷款利率不得下浮的消息，也就不足为怪了。

“今年对于开发贷款，也不是不做，我们主要挑些优质公司，比如上市公司，另外利率一般也有一定程度的上浮。”上海一股份制银行郊县支行行长如是告诉早报记者。该行长形象地介绍说，去年银根松，贷款利率大家谈的是“降一点”，现在谈的则是“少上浮一点”。

具体到今年的信贷及利润增长目标，这位1月初在接受早报记者采访时表态要“年初冲一冲、年尾安心坐”的行长直陈，可能今年全年压力都大了，不可能像去年下半年那样“清闲”。

“实际上，现在我倒希望快点加息，可以顺势把利差稍微扩大一点，多一点是一点。”他说。

至于中间业务，也即主要的理财产品，他则明确表态称期望不大，“作为处于郊县的股份制银行，在网点、人员上都比较缺，做理财业务优势并不太明显。”

另外，对去年大红大紫的信贷类理财产品，尤其是银信政合作，他分析，今年可能很难做，因为监管得确实很严。

被该行长寄予厚望的利润重任放在了中小企业身上。他说，希望经济形势能够再明确一点，中小企业开工足一点，“他们一般能够承受高一点的利率”。

部分券商也确实看好利差对银行利润的贡献。

中投证券就认为，信贷投放节奏控制之举将提高贷款的稀缺性，因此银行议价能力将有所提高。国信证券也称，在目前的从紧环境下，利率下浮的贷款逐渐没有了，1季度贷款利率会显著高于去年第四季度。

但国信报告同时提醒，在2010年新增信贷总量目标约为7.5万亿元的背景下，银行定价能力难以显著提高。中投证券的担心则在于，央行可能会非对称加息，即只提高存款利率，不提高贷款利率，这对银行净利差将再度形成打击。

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