大家好，今天给各位分享2015年信托资产管理规模的一些知识，其中也会对2019年下半年信托市场会如何？进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！

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2019年下半年信托市场会如何？信托和银行的区别是什么？财富管理行业趋势如何？2019年下半年信托市场会如何？2014年以前，信托一直是刚兑、高收益、面向高净值客户的名词。

2015至今，信托慢慢地发生了变化。

尤其是最近安信信托踩雷117亿之后，最近信托行业显得不太平，那么2019年下半年信托市场怎样？

根据现在的市场环境和政策环境来看，有几大变化？

一、打破刚兑仍继续。

客观地讲，中国的信托市场还是一个不成熟的市场，目前大部分投资者，认为买了信托，就必须保障本金和收益。从去年3年份，金融去杠杆政策实行来看，信托打破刚兑是必然的事，信托项目的违约潮未止，全国大部分信托公司或多或少都有延期的项目，其实，延期并不可怕，关键的是信托公司对于风险的处置能力。现在国家对于降杠杆的基调没有变，稳步地降杠杆还在持续，我们现在不是穿越周期，而是怎么更好地适应周期。

二、信托通道业务会慢慢减少。

信托公司的通道业务一般是指银行募集理财产品，然后作为委托人以单一资金信托的方式委托给信托公司进行投资，投资的标的可以是信托贷款、票据等债权类投资以及股票二级市场、一级市场等股权类投资产品。现在国家不允许银行做这种通道业务，因为这让银行增加了潜在风险，信托通道业务对银行而言是表外业务，表外业务不在受监管，监管不到，风险自然增加。

三、信托的财富管理业务在强化。

信托的购买起点是100万起，购买信托的人群属于高净值客户，目前很多信托公司开始慢慢转型，设立财富中心，一方面，信托公司提供通道业务的空间在收窄，倒逼信托公司必须拓展其他资金渠道。另一方面，高净值客户始终是信托公司需要开拓和维护的对象。在这种情况下，为了寻求新的增长点及落实资金来源，信托公司必然会更加注重高净值客户。

信托和银行的区别是什么？感谢邀请，我是信托者，专注信托。

银行，信托，券商，保险作为我国金融业的四大支柱行业，资管规模的存量也都万亿级别。其中规模最大的当属银行理财和资金信托

信托业协会数据显示，截至2019年第一季度底，全国68家信托公司受托资产为22.53万亿元。

信托业管理资产规模变动情况

据中国理财网的最新数据显示，截至2018年底，非保本浮动收益型银行理财产品存续余额22.04万亿元。

银行理财和信托产品分别是由商业银行和信托公司发行的，两者都是银保监会直接监管的金融机构，具有较高的社会公信力。

从注册资本来看，不同级别银行的要求不同，全国性商业银行要10亿，城商行1亿，农商5000万。信托的话，统一为3个亿，而且得是实缴货币资本。现阶段68家信托机构中注册资本金超过百亿元有7家——中信信托，平安、中融、昆仑、重庆、兴业，华润信托。

从专业程度来看，银行和信托公司还是有一定差距的，实际上银行这么多年来的核心业务偏向于通过存贷款挣利差的“躺赚”模式，所以缺乏主动研发理财产品的动力。

资管新规出台，同意设立理财子公司，专注资管业务——改变过去银行理财业务赚取息差、承担风险的业务模式；隔离表内表外风险，回归资管业务本源；实现专业化分工，表内专注于围绕信用风险识别的借贷业务，表外专注于价值发现的资管业务

而信托公司则一直扮演着专业投资机构的角色，每一笔投资业务都要独立完成完整的尽调、研发和产品设计，因此从投资的专业程度上来讲是更胜银行一筹的。但其实资金来源更多还是来自机构资金业务也源自”资金出表“。资管新规出台，信托也必须以产品创新转型促进金融创新，提升主动管理能力，回归资管业务本源。

从投资门槛来看，以前银行理财的最低投资门槛统一为5万元，已经降到了1万元。后期还有有一元抢银行理财出世；信托的投资门槛要，单笔投资金额不少于100万元，而且单个集合信托计划不得超过50人。但单笔委托金额在300万元以上的投资者数量不受限制。

从收益期限来看，银行理财的可选范围较多，短的有7天、14天、30天等等，长的有180天、270天、360天的，但其实除了30天以下的收益相对较低之外，其他各期限的产品预期收益并没拉开差距。信托平均收益8-9%，期限也是以12个月，24个月为主。

平均期限1.79年。

从产品投向来看，银行理财和信托都是以”非标业务“为主，更多还是”债“。

银行理财资金去向

信托资金去向

从风险情况来看，信托业协会数据显示，截至2019年第一季度信托业不良率在1.26%；

商业银行不良贷款余额2万亿元，不良贷款率1.89%。

综上所述。我们可以发现：银行理财的优势在于可选择期限较丰富，门槛低，受众广泛；但是各个期限收益都较低，适合一些资金略羞涩，短期需用钱，没什么投资经验，没什么追求的佛系投资者。而信托的优点在于收益远高，发行主体更专业，产品设计更合理。但投资门槛很高，对投资者资质的要求高，适合高净值人员理财需求。

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财富管理行业趋势如何？原谅我实话实说——中国其实没有财富管理公司。

中国所谓的财富管理公司的本质其实都是金融产品销售公司。真正的财富管理是帮助客户有效配置资产的专业顾问公司——不管钱、只提供建议、不做决策。但在2017年以前，在刚性兑付存在的时代背景下，市场是没有违约的，这个时候不论是投资人还是从业者都认为财富是不需要配置的。在哪买、买什么，其实都一样，最后就看哪家的产品给的收益高、哪家的客户活动做得好、哪家在客户活动中送的礼物多。为了不招行业中的精英来抬杠，我就表述得更具体一点——中国的金融产品销售公司是赚不到大钱的。

为什么呢？

观点一：行业无门槛行业门槛有很多种。其中包括行业准入门槛，比如出租车行业；技术门槛，比如半导体行业；资金门槛，比如房地产行业；销售渠道门槛，比如白酒行业等等。没有门槛的行业就意味着竞争会异常地激烈。但财富管理行业几乎没有什么门槛——找个比较豪华的办公大楼，租个百十平米的办公室，注册一家注册资本为1000万元、但实缴为0元的投资公司，再召集十来号人，名片印上总裁，总监，经理，再有几位核心的客户，那么，这个“财富管理业务”就可以开始运行了。当年虎哥创业也是这么开始的。放在今天，这个模式仍然能够如此。所以，中国的财富管理行业一直都是白热化的竞争局面。

记得在2012年以前，代销信托产品还能有年化1%左右的收入，可现在呢？因为市场透明，所以后来的进入者为了生存，只能用佣金返点来吸引客户。一笔100万元的信托产品，财富管理公司能有0.3%的收入就已经很不错了。但在这种竞争中有人受益吗？——没有！当优秀的行业从业者的劳动付出没有得到基本的尊重，心里就会开始不平衡，平庸的行业从业者的价值更是不值一提，也无法得到成长。投资人呢？表面上看是得到了多一点的收益，但最后当风险来临时才发现没人能提供服务，自己要花更多的精力和代价去解决违约的问题。所以，这种没有门槛的行业怎么赚大钱呢？

观点二：财富管理行业无法构建护城河护城河是什么？——是品牌、专利、准入许可、客户转换成本、成本优势、规模优势等等。这些都能构建护城河。像茅台，就是因为其具有独特的品牌价值从而构建了一条开阔的护城河。像高通，凭借着其在芯片领域的专利，从而吃下了手机产业端的丰厚利润。因此，这些有护城河的行业才能够持续、长远地发展下去，而那些没有构建护城河的行业，则经常是波涛汹涌，且前路充满迷雾。而财富管理行业，不论是所谓的第三方理财，还是其它什么模式，这个行业发展至今也有数十年，但至今为止也没有发生过一起有规模的并购案例。为什么没有呢？正是因为这个行业的特征才导致它不值得并购——没有门槛不说，品牌也很脆弱，发展还严重依赖于人，而且难以构建护城河。这种行业又怎么去赚大钱呢？

观点三：财富管理行业的商业模式有致命漏洞这里又分为以下这几个角度：

第一、资金成本决定投资成败

财富管理公司服务的客户对投资收益的要求一般都在8%以上，这个资金成本能选择的优质资产的范围其实非常小。这意味着一旦销售管理规模过大，各种外界正常和不正常的变化都会引起有毒资产所导致的风险事件，最终还是投资人自己吞下苦果。那么，是不是销售管理规模不要做大就可以了？这更是一个伪命题——没有一定的管理规模，收入就覆盖不了成本，那么行业之间就会产生恶性竞争，最终导致了经营成本的持续上升。面对这些，财富管理公司也无法再继续经营下去。因此，财富管理公司追求扩大规模就像鱼追求水一样无法阻挡，但在浑浊的水中，鱼儿也最终难逃一死。

第二、没有定价权

在银行，年化收益率在4%的理财产品都能让客户疯抢、秒杀，那如果在此基础上提高50%的收益率，财富管理公司能销售出预期年化6%的产品吗？——几乎不可能！财富管理公司所服务的客户选择放弃银行的原因就是为了追求更高的收益。所以，如果收益低了，客户就不会认可你，收益高了，隐藏在未来的风险就会很大。

此外，财富管理公司的金融产品大多数都来源于和外部金融机构的合作。基于行业的潜规则，好产品是供不应求的。因此，外部机构是不会轻易和你合作的，而且对资金成本要求得也很苛刻，收益率也未必适合你的客户。它能给出的产品，大概率上都不会是太好的项目，而一旦暴雷，客户又会认为你不顾他们的风险，赚了昧良心的钱。这样的商业模式怎么赚大钱？

第三、刚性兑付

这一轮下来，各种违约是你方唱罢我登场。虽然违约不是那个违约，但刚兑还是那个刚兑！因为社会的稳定性压倒一切。你赚着卖白菜的利润，担着卖白粉的风险，这样的商业模式怎么赚大钱？

观点四：管理成本高、难度大

财富管理公司的核心要素是人和产品。虽然产品不一定是最好的产品，但人都是很好的人。可好人也是要赚钱生活的，如果财富管理公司的员工不赚钱，那管理的成本和难度就会很大，做老板的就会很辛苦，因为你得告诉大家为什么不赚钱，为什么不能去赚钱——这些都是非常违背人性的事。

如果你希望管理难度小，最好的方式就是创造机会让员工多赚钱。这个非常容易做到——哪些产品代销费用高，我们就销售哪类产品，市场上可从来都不缺这样的产品。但后果是什么呢？那就是两年或者三年以后，产品出了问题而无法兑付，赚了钱的员工可以随时跳槽，但作为老板的你不能跑，因为你要留下来坐牢！

2016年5月25日播出的虎成论金第32期《800个理财经理都被骗了，是什么样的骗局》中的案例是虎哥亲身经历的一个真实的故事，很值得一看。

创业12年来，我曾经有个疑惑——我们虽然赚了很多信任和名声，但为什么没赚到钱？之前的我也很苦闷，自己这么努力，为什么就赚不到钱呢？现在我才明白，财富管理行业压根就不是让你来赚钱的。财富管理能力是金融投资产业中的一环，是基础能力，是奠定大厦能盖多高的底层能力，而不是让你违背规律来赚大钱的。因此，赚不到钱是必然的！如果赚到了，那只是个小概率的偶然因素，不具有持续性，或者它已经为几年后的风险爆发埋下了定时炸弹。

作者：张虎成，优选控股创始人；财经视频节目《虎成论金》主讲人。欢迎搜索关注我的主页【虎成论金】，谢谢！

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