免费研报精选：四大年夜逻辑慢慢清晰！线上消费亮了 手游股延续强

安信证券阐发，影视板块2020年的四重逻辑清晰：1)2019年年报数据阐发中，影视板块资产欠债表、现金流量表的改善最为突出；2)2020年5月我们三地财产调研，以为影视板块存在商业模式进级的逻辑，即项目制走向平台定制化，应收账款、库存的改善带来商业模式明明变化，龙头企业有望走向规模明明提升的逻辑；3)短视频确定性崛起，影视板块有望延伸业务至短视频标的目的；4)院线复工、大年夜片放映带来的修复、爆款逻辑。

在当前A股热点分散，跳动财经，板块轮动加剧布景之下，隐藏了可能的投资机遇，精选部门机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

【主题三】食品饮料

兴证策略王德伦指出，短期的调整、挫折，不影响“长牛”判定，继续看好市场，拥抱权柄时代。在居平易近配置、机构配置、全球配置下，资金“源源不竭”，气概会再平衡与扩散，没有气概的切换。一方面，此前低估值金融地产周期等“蓝筹”标的目的，成为阶段性增量资金投资的“香饽饽”，为市场搭了一个更好的台。另一方面，市场情绪高涨，风险偏好提升，发展标的目的又会“追一追”。没有气概切换，有的只是“蓝筹搭台，发展唱戏”。

中航证券指出，关于下半年投资标的目的，我们继续推荐以游戏、视频、直播电商为代表的线上消费为主要投资标的目的。手游股延续强势行情，近期各大年夜公司不竭推出新品，将为游戏公司业绩带来提升；别的，直播对传统行业的渗透加快，网络直播行业专项整治和规范管理工作希望慢慢推进，规范主播带货行为，促进网络直播行业高质量成长。直播行业不会消失，但是行业会朝着越来愈规范的标的目的成长，资源向头部更加聚集。

【主题二】消费电子

国信证券暗示，下半年苹果5G新机的公布将推动财产链新一轮立异进级，并进一步扩大年夜价钱区间范围，推出多款机型，从而提高市场份额，加强软件和服务端的营收粘性。展望三季度，iPhone5G新机型的公布，曩昔三年堆积的换机潮预计将迎来高峰，苹果手机财产链公司的业绩增速有望连续高增长。在5G渗透率快速提升，以及国产供应链竞争力连续提升布景下，我们很是看好消费电子下半年简直定性苏醒。

【主题一】传媒

今日A股三大年夜股指全线高开，创业板指迅速拉升，跳动外汇，而沪指维持高位震荡，沪弱深强格式明明，午后三大年夜股指涨幅进一步收窄，整体行人情震荡偏强。从盘面上来看，白马消费领涨，传媒、手游、消费电子等板块表现突出。

太平洋证券暗示，白酒中报陆续公布，市场敷衍单二季度的预期也在做合理化下修，龙头标的二季度明确做市场、挺价钱，当前库存广泛不高，经销商对中秋的需求均较此前有信心。本年中秋和国庆重叠，预计8月中下旬启动中秋回款备货步履，高端酒预计将率先启动。因此白酒短期由于预期下修带来的股价调整是为较好的布局时点。

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