大圣配资认为明星基金经理结构性牛市中“沉沦”爆款时期浦银安盛

股市预测 大圣配资认为明星基金经理结构性牛市中“沉沦”爆款时期浦银安盛 2021-01-19 242 0 近两年来，爆发性基金成为了公募行业的主旋律。排名靠前的头部公募基本上都有一两个爆款产品，甚至E基金、广发、汇天富等大的权利人目前也有几个爆款产品。很有可能即将发布的基金第四季度报告将曝光首个商品超千亿的“巨星”。

但总资产排名前30的普银安盛是个例外。风信息显示，公司第三季度末总资产约为2125。41亿元，但股权基金长期以来一直是公司的痛点：2019年和2020年，普银安盛共发行了6个活跃的股权产品(FOF除外)，但募集的结果并不令人满意。就去年的情况来看，虽然科技创新和价值选择的主题符合二级市场的趋势，但市场反应到最后还是比较平淡，筹资结果也比不上同行。

风信息显示，从2019年到2020年，普银安盛基金共发行了6只活跃的股票产品，其中3只基金与楚颜回有关。根据田甜基金网的数据，楚颜回在浦银管理的基金最新数量为9只，但流动基金资产总规模仅为21只。40亿元。值得注意的是，虽然他最好的工作回报是在史圣精选管理层获得的121%。70%，但这个成绩是由于2015年牛市期间打下的良好基础。

进一步，从公司主动发行股权产品的角度来看，公司下发行份额最高的股权产品是成立于2020年1月的普银安盛先进制造。基金的总分配份额约为35。54亿份。除了这只基金之外，公司的医疗健康、价值选择、价值增长、新兴战略产业是为数不多的募集到10亿股以上的活跃股权基金，整体募集效果并不理想。

究其原因，基金设立规模不佳，一般是公司声誉低、基金经理缺乏号召力、公司缺乏深度分销渠道、新产品推出时机与市场调整不谋而合等诸多因素造成的。相比之下，缺乏一位魅力非凡的基金经理或许是最重要的一个原因。

现实是越渴望爆炸，结果越适得其反。例如，盛达在12月14日设立的科技创新将设定为一年。根据基金有效募资公告，募资期内认购净额仅为2。75亿，刚过2亿。值得注意的是，基金从2020年9月11日开始募集，一直到12月10日才募集，募集期长达三个月。但是延长周期的结果只是产品是踩线立起来的。

该基金的基金经理褚颜回担任基金经理已逾6年半。虽然他在公募行业多次获奖，但管理的产品总规模勉强超过20亿元，而单只基金平均规模只有25亿元左右。38亿元。

《红周刊》的记者发现，虽然楚颜回管理的精选在2016年排名第一，但由于当年二级市场不景气，股权冠军基金的年收益率不到30%，因此一年的成绩不足以显示其优越的投资管理能力。

2017年以来，二级市场的结构性市场日益突出，大部分引领消费、医药、科技的基金表现突出，而史圣精选似乎也在逐年下沉：以a股为例，2019年产品净增长率仅为26。65%，在1794只同类基金中排名第908位；2020年产品净增长率只有24。99%，在1890家同类基金中排名第1186位。

从基金经理持股的变化来看，2016年，他在军工、金融、房地产等估值偏低的行业重仓。但从2017年开始，二级市场的投资主线逐渐向基于基本面的核心资产靠拢。从季报来看，基金经理可能跟不上时代，所以在竞争中逐渐落后。

聚焦近两年业绩不佳的原因，《红周刊》的记者发现，虽然基金经理还包括贵州茅台、山西汾酒、恒瑞医药、李勋精密等一系列二级市场的强势股票，但基金的股票头寸过低，也稀释了股权资产的收益。Wind数据显示，2020年前三个季度，该基金的股票头寸只有28个。87%、25。27%和20%。91%，不超过30%。按照基金的业绩基准，沪深300指数的业绩权重应该占55%。

过去，普银安盛在权益领域也经历了短暂的辉煌：2015年，其战略性新兴产业和精细化生活均达到年度前十，两项产品均由当时还在公司担任投资总监和研究总监的吴勇掌舵。连续三年录得负回报后，吴用近两年的年回报虽然一直维持在50%左右，但与当年的辉煌相差甚远。

值得注意的是，从2019年开始，他将投资重点转移到市场的热点领域，重点关注白酒和医药等热点领域，但他追踪热点的速度似乎总是慢半拍。以2020年的仓位调整为例，基金第一季度第一只重量级股票是贵州茅台，但该季度茅台股价出现小幅回撤，第二季度报告显示茅台持仓数量为1。09万股减为7800股。与此同时，第二季度增持的长春高辛遭遇突如其来的黑天鹅事件，导致股价暴跌。

2015年的辉煌也让吴勇成为公司极力青睐的基金经理，但此后的不佳表现也改变了公司对它的态度。比如他管理的明智选择和消费升级基金的操盘手被杨取代。目前吴用管理的基金只有3家，总规模只有15家。49亿元。《红周刊》的记者注意到，自2016年以来，公司一直没有让吴勇成为新产品的基地

金经理，仅仅是去年7月接手了蒋建伟的浦银安盛价值成长。

那么，公司委以重任的杨岳斌近来的表现如何呢？从他单独管理的浦银安盛先进制造来看，截至2020年末，该基金自2020年1月14日成立以来取得了48。07%的收益率，在995只同类基金中仅排在第542位，产品的规模也从成立之初的35。54亿元缩水至三季度末的9。97亿元。对比来看，2020年多数同类的高端制造主题公募产品实现了年内业绩翻番。

从原因分析，从浦银安盛先进制造三季度的重仓股来看，重仓行业主要集中在机械、基础化工、家电、大型汽车等领域，所涉及的标的包括华测检测、潍柴动力、三一重工、美的集团等，遗憾的是缺失了下半年最热的新能源产业链中的股票。

纵览公司权益团队，2020年业绩表现最为出色的是蒋佳良管理的浦银安盛新经济结构，2020年全年取得了87。55%的净值增长率，大圣配资但是蒋佳良的累计任职时间仅为3年半，其长跑水平尚有待检验。

《红周刊》记者发现，根据Wind资讯的数据，浦银安盛的总资产排名已经连续多个季度稳定在第27位，但是非货币资产的排名则连续多个季度列在30名之后，由此可见货币类基金对于公司的规模贡献举足轻重。数据显示，目前公司旗下规模排名前三位的产品均为货币类基金，再加上排名第四位的债券型产品，它们是仅有的公司最新资产净值突破百亿元的产品。

此外，记者还注意到，浦银安盛公募规模

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