抢！抢！抢！银行在抢钱货基在抢钱 它为何这么淡定

抢！抢！抢！银行在抢钱货基在抢钱 它为何这么淡定　　数据显示，自去年11月起，一年期Shibor利率就开始不断上行，当时的水平也在3.03%，半年时间行至最新的4. 3544%。也就是说，一家银行从银行间市场借入一年期资金的成本相比半年前已经高出43.71%。

而就在5月22日，上海的全国银行间市场传出大消息，一年期Shibor上涨0.99个基点至4.3024%，首次超过一年期LPR，同时逼近央行4.35%的一年期贷款利率。

对此，中信证券固定收益首席分析师明明认为，导致一年期Shibor高于一年期LPR的原因是去杠杆期间中小商业银行负债端中长期限资金的短缺。

收益破5产品重现江湖

继3月末经历了从严版MPA的首次大考后，银行已经开始在筹备6月末的考核。由于今年资金面趋紧，存款抢夺战比往年更为激烈。在此背景下，银行开始提高利率争夺存款。

媒体报道称，某银行分行网点工作人员表示，我们定存利率最高可上浮35%，如果量大的话，可以特别向分行申请审批。该行总行官网上的一年期定存利率为1.95%，较基准利率上浮30%。

银行理财产品收益率节节攀升，收益破5产品重现江湖。多家银行有年化收益超5%的理财产品在售，起购金额为5万元。

而值得关注的是，大额存单门槛降低，利率上浮超40%。

此外，有据媒体报道称，某行5月24日新推出了一款大额存单产品，起点为20万元，年化利率为3.9%，较央行基准利率上浮42%，而且可以提前支取一次。此前起点金额要30万元，最高收益也只有3.85%，该工作人员表示。

融360理财分析师表示，市民若手头钱多，存在大额存单的话，利率能高不少。定期存款的上浮幅度大多不超过35%，但是大额存单的上浮幅度大多为40%，提前支取大部分银行都可以靠档计息。

4月货币基金规模扩张超4800亿

实际上，在钱荒的背景之下，最直接受益的还是货币基金。年初至今，货币市场利率正全面攀升，货币基金收益率也水涨船高。

东方财富Choice数据统计显示，5月1日~5月25日，有226只货币基金的七日年化收益率超过4%，而有个别货币基金7日年化收益率超6%。

随着收益率节节攀升，货币基金规模快速扩张，5月25日，中国基金业协会公布4月公募基金市场数据显示，今年4月货币型基金规模上涨4814.43亿元至45128.65亿元，除了货币基金规模保持正增长外，股票型基金、混合型基金、债券型基金和QDII基金在4月均出现规模缩水，月内分别缩水15.76亿元、1562.09亿元、691.36亿元、7.13亿元。

今年市场不好，股市和债市都出现了较剧烈的调整，货币基金一枝独秀，成为目前最赚钱的品种。特别是近期，随着收益的不断提高， 几乎天天都会出现净申购。华南一家基金公司市场部的负责人表示。

分析人士认为，未来一段时间货币政策预判仍然以偏紧为主，货币基金的较高收益或仍将维持一段时间。华创证券固收分析师吉灵浩认为，从一季度货币政策执行报告信息来看，央行实施的是事实上的紧缩性货币政策，且短期来看这一政策取向不会发生变化。任泽平也预计，货币政策收紧的情况可能要到今年三季度附近，经济名义增速确认明确边际向下，才可能转为真正的稳健。

除了货币基金以外，每次资金面紧张，特别是季末、月底或是假期前，都是国债逆回购利率飙升的时候。然而，就在一众投资者等着薅羊毛的时候，却发现国债逆回购表现很淡定，并没有出现利率飙升的情况。那么，这一次，散户端午节福利真的消失了吗？

原来，这次国债逆回购利率表现淡定的主要原因是新规的实施.

从5月22起，交易所债券质押式回购业务新规正式开始实行。其中，新规关于国债逆回购的计息方式调整引起广大投资者关注。

其一，修改了回购的计息方式。将回购计息天数从现行回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数，同时将全年计息天数从360天改为365天；

其二，修改了回购收盘价的计算方式。上交所回购收盘价将由现在的当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价，改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价。

在新规落地之前，国债逆回购的收益率每到节假日便经常飙涨至20%、30%，表面上看收益很高实则不然，主要原因是因为计算方式的差异所致。

比如，今年3月30日，上交所隔夜国债逆回购GC001盘中最高飙升至32%，深交所隔夜逆回购R-001最高飙涨至26.81%，在当时A股连续四天大跌的情况下，逆回购简直逆天的超高收益，可谓冰火两重天。

但是，这么高的收益，都是以名义天数得出的计算结果。举个最直接的例子，春节前做逆回购，因为调休和交易所休市等因素，实际占用天数可能为七八天。如果按照以前的逆回购报价，可能收益会有28%，但是按照新规报价，收益就会是3-5%。

为什么呢？以前是把春节期间的收益都算到了节前的这一天。事实上如果把收益平摊的话，实际年化收益也就只有3-5%。所以说，以前的30%逆回购收益都是虚高，但是却使得不少投资者趋之若鹜。

再来看这次端午节小长假，端午节的放假时间是28、29、30日，而27日刚好是周六。如果国债逆回购利率以4%的实际年化利率为例计算，在25日进行一天期逆回购，首次资金交收日为5月26日，到期日为5月26日，到期资金交收日为5月31日，回购名义天数为1天，但实际占款天数为5天。

按以前的方式计算，计息天数等于名义天数，为1天，不考虑其他价格影响因素情况下，投资者需自行将回购利率报价调整为20%，在这种情形下，投资者报价会较正常市场利率水平有大幅上涨；而按新规则计算，计息天数等于实际占款天数，即5天，投资者只需按资金实际年化利率报价，即按4%报价。

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