上半年分仓佣金收入跌出前十光大证券研究所人事再震荡

继光大证券原首席经济学家彭文生、原首席宏观分析师张文朗在今年早前相继离职转投中金公司之后，日前，光大证券研究所人事变动消息甚嚣尘上。

坊间有消息称，光大证券研究所所长胡雅丽、所长助理兼家电消费组首席分析师金星、光大证券副所长兼石油化工首席分析师裘孝锋的任职将有所变动。此外，曾担任光大证券人力资源部总经理的王汗青将成为新任所长，胡雅丽或将入职中金公司。

有接近光大证券的相关人士向《中国经营报》记者透露：“胡雅丽后续确实会有些变动，不过，目前坊间的传言，有些猜测是不准确的。目前还不好说。”

胡雅丽是业内较为出名的研究“老将”，从2003年进入招商证券研发中心从事家电行业研究起算，在研究领域耕耘十七载，穿越数个牛熊。其研究能力上有口皆碑，尤其在家电行业相关研究上拥有极强话语权，从业业绩上2005年~2013年连续9年位列“新财富”金牌分析师“家电行业”第一名，其建立的家电行业研究框架被业内沿用，开创的以产业链为基础的新三板研究体系入选清华五道口第一届孙冶芳市场创新研究奖。

2017年，胡雅丽加盟光大证券研究所，从事研究管理工作，先后任光大证券研究所常务副所长、所长。而事实上，2017年也是光大证券研究所“招兵买马”迎来全面快速发展的关键年份。

公开信息显示，2016年光大证券获得中信证券全球研究部原主管、全球首席经济学家彭文生的加盟，随后中信证券研究部的多位“中坚力量”陆续进入光大证券，包括中信证券研究部原首席国际宏观分析师张文朗、胡雅丽、金星以及多位新三板研究团队成员。

从与研究实力密切相关的分仓数据来看，Wind数据显示，2016年光大证券分仓佣金收入为2.72亿元，较上一年度数据下滑超30%，排名第14位。2017年年报，该排名上升到第12位，到2018年，其分仓佣金排名上升到第6位。值得注意的是，2017年、2018年股市交投相对冷淡，这一业绩的取得较为不易。

到2019年，其分仓佣金排位下滑一位，但佣金收入达3.13亿元，较上年同期增长16.18%。不过到2020年上半年，市场热度复苏，交投活跃，光大证券的分仓佣金收入排位则出现了明显下滑。2020年中报数据显示，光大证券分仓佣金排在第11位，跌出前十。而上半年光大证券分仓佣金收入同比增幅远低于同为头部券商的同业，仅18.89%。事实上，今年中报分仓佣金排在前20位的券商，大部分分仓佣金收入增幅在40%以上，更不乏超过60%、达到80%及以上的券商。

而这一数据背后，今年5月，光大证券首席经济学家彭文生从光大证券离职，出任中金公司研究部负责人、首席经济学家，随后，光大证券原首席宏观分析师张文朗也转投中金公司，担任首席宏观分析师。就在11月中金公司发布2021年的宏观研究报告《2021宏观展望：虚实再平衡》中，正为彭文生、张文朗署名。

券商研究所历来人员流动性较强，对于中金公司而言，其虽是业内“老大哥”但投研上自2018年掉出分仓佣金排名的前十梯队，2019年市场回暖也未能快步赶上，截至2020年中报更是掉到第16位上。在当前“机构市”愈见明确，投行、资管、财富管理等多种券商业务均在要求加大研究支持的背景下，券商研究所人才的引进、能力的升级在多个纬度上都是大势所趋。而头部券商互相之间的人才竞争和流动或也成为未来趋势。

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