一则来自股转系统的公告，让湖北新三板企业武汉华中自控(837140.OC)，成为今年新三板市场18家被强制摘牌中的一员。

7月1日，华中自控的主办券商万联证券发布提示公告称，因未披露2016年年报，华中自控于7月3日终止股票挂牌。

作为机床再制造试点单位中唯一一家民营企业，华中自控在新三板挂牌仅一年就被强制摘牌，除了未能及时披露年报之外，背后则是其面临着经营连年亏损、企业负债千万、债务诉讼缠身、实控人被纳入全国失信被执行人名单等多重窘境。

7月8日，武汉一券商分析师向记者表示，机床行业过去几年处于低谷调整期，市场需求总量持续下滑，中低端产能过剩与中高端需求增长的结构性矛盾凸显。机床企业之间竞争日趋激烈，相关企业都处在发展困境中。

上周，记者多次致电华中自控证券部均无人接听。主办券商万联证券表示，将督促华中自控做好终止挂牌等后续工作，包括但不限于解决投资者诉求工作。

3年亏损2706万 资产负债率达80.82%

在2016年年报披露大限期到来之际，华中自控仍未能及时披露其年报。

6月30日，全国中小企业股转系统公告称，18家公司被强制摘牌，自2017年7月3日起在新三板暂停转让，这其中就有华中自控。

7月1日，华中自控主办券商万联证券称，截至本公告披露日，公司未披露 2016 年年度报告，根据《全 国中小企业股份转让系统业务规则》第 4.5.1 条之规定，公司将终止股票挂牌。

记者查询发现，事实上华中自控2014年就处于亏损状态，营业成本一直高于营收总额，营业利润和净利润也是亏损状态。

数据显示，截至2016年11月30日，华中自控未经审计的主营业务收入为955.84万元，较2015年度5777.27万元大幅下滑，同比下降幅度约83%。主办券商万联证券强调，华中自控2016年累计净利润为-1214.48万元，约占2015年度公司经审计后净资产额的23%，已构成巨额亏损。

而在2014年和2015年，华中自控分别亏损351.23万元、1139.96万元，加上2016年1-11月亏损额，近三年累积亏损达2705.67万元。

此外，华中自控现金流并不宽裕。根据2016年中报显示，截至2016年6月30日，华中自控经营活动产生的现金流量净额387.75万元，资产负债率达80.82%。

与此同时，公司过半股份已被控股股东质押。主办券商万联证券2016年12月对华中自控现场检查发现，截至2016年12月31日止，华中自控3名实际控制人张尧南、李品连、张旭宇将其直接持有的共计2612万股中2112万股质押为公司贷款的担保，实际控制人股权质押金额超过50%。

万联证券1月份连续发布风险提示称，目前华中自控的财务状况较差，且需要归还逾期债务及利息，其持续经营能力存在较大不确定性，同时，可能发生控制权和实际控制人的变更。

债务超1700万两次被纳入失信名单

多年亏损之外，华中自控还背负巨额贷款和涉诉负债。

华中自控信披显示，去年挂牌以来，华中自控有两次重大涉诉情况，涉及1700.8万元到期未尝借款。

2015年8月10日，2016年5月26日及8月5日，华中自控分别向中经小贷借款610万元、130万元、300万元，合计1040万元。借款期限从1个月到1年不等，目前均已超过约定的最晚还款日期。

2016年10月8日，中经小贷以拖欠借款为由，将华中自控起诉至法院。12月15日，华中自控被裁决10日内偿还中经小贷1040万元借款及相关利息。而这数额，超过了其2015年度净资产额的10%。

此外，2016年7月，华中自控由于拖欠武汉润丰联投资本管理有限公司560万元委托借款及100.8万元利息被起诉。粗略统计，华中自控目前面临已披露到期债务约1700.8万元。

因无力还债，华中自控及其实际控制人之一张尧南还被纳入全国失信被执行人名单，而且一年内两次。

万联证券披露的信息显示，2016年，华中自控与上海舜晋物流有限公司、武汉毅松机床有限公司因民事纠纷及其后接受法院调解。法院指令华中自控向上海舜晋物流有限公司支付欠款、违约金等114.13万元。向武汉毅松机床有限公司支付货款、迟延利息等共计16.54万元。

但上述两起案件，华中自控均未履行生效法律文书确定义务。

查询“失信被执行人”名单发现，华中自控及其控股股东、实际控制人之一张尧南分别于2016年7月28日、2016年8月30日被纳入失信被执行人名单。其中华中自控失信行为为：其它规避执行(案件一)；伪造证据妨碍、抗拒执行(案件二)。张尧南失信行为为：其他有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务(案件一)。

主办券商表示，华中自控近来业绩下落，未履行相关义务将对公司未来经营造成困难。

按照此前的诉讼结果，若依旧无力偿还，公司实际控制人将面临连带清偿责任，质押股权优先受偿权，将影响公司权益变动。

行业过剩、创新不足“压跨”老牌制造企业

机械行业低迷，老牌制造企业华中自控被摘牌似乎是“在劫难逃”。

资料显示，华中自控成立于1995年，是一家老牌民营企业，成立21年后，于2016年5月挂牌新三板。主要从事非标准数控机床研制、大型进口机床再制造，其主要客户包含我国三大动力集团公司哈电集团和上电集团。

“华中自控应该算国内最早从事机床再制造的企业之一，再制造业务已基本覆盖进口或国产重型、超重型机床、加工中心和专用设备。”张尧南曾在中国机床再制造产业化会议上表示，华中自控2010年1月公司正式成为工信部第一批机电产品再制造试点单位。

作为目前机床再制造试点单位中惟一的民营企业，华中自控2015年1-10月，共获得了23台套重型、超重型机床的再制造订单，再制造产品销售额占总销售额的60%以上。

但受宏观经济环境影响，华中自控2016年上半年业绩出现较大下滑；公司前几年处在公司产业整体升级阶段，固定资产投资较大，使公司面临固定资产摊销及贷款利息的双重负担，导致公司目前流动性较不充足。

且在挂牌新三板一年来，华中自控未有过交易，也未进行过定增。

武汉某券商分析师分析，我国再制造机床特别是重型机床，多为订单式生产，且多为单台大重型机床的维修改造，由于没有统一的产品技术标准和市场定价原则，市场也稍显混乱。而一些用户单位过分注重成本价格投入而忽视技术方案和厂商实力的重要性，无形中助推了一些再制造企业不愿聘请优秀技术人员，仅仅靠压缩经营成本以低价占领市场，造成机床再制造市场良莠不齐，无序竞争。

该人士认为，我国机床制造业普遍存在研发投入不足、人才短缺的问题，创新能力较弱，先进的设计理念和高科技成果难以有效转化。目前整个行业中低端机床过剩，市场需求总量持续下滑，中低端产能过剩与中高端需求增长的结构性矛盾凸显，机床企业之间的竞争日趋激烈。不仅新三板机床公司面临摘牌风险，相关行业上市企业也都频发违约、面临短期偿债压力。

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