央行再次上调存款准备金率
央行再次上调存款准备金率 更新时间：2011-1-16 9:29:58 央行的紧缩政策如期而至。昨天傍晚，央行宣布从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是2010年1月以来，央行连续第七次上调存款准备金率。本次调整之后，大型金融机构存款准备金率升至19%，中小型金融机构升至15.5%。此次调升存款准备金率将直接冻结3000亿―3500亿银行资金。
央行最新数据显示，2010年，我国新增信贷达7.95万亿，明显高于年初设定的7.5万亿元的目标。不过12月单月新增贷款为4807亿，为2010年年内唯一低于5000亿的月份。由于各家银行在去年年底都积压了大量项目，贷款在1月份出现“井喷”式反弹已毫无悬念。据有关媒体报道，同业交换数据显示，1月上旬，工农中建四大行新增贷款规模已经达2400亿元。年后首周新增贷款规模约在4800亿元到5000亿元之间，估计全月新增贷款将达到一万亿。
中央财大中国银行业研究中心主任郭田勇微博称，央行再次提高存款准备金率，意在对流动性进行灵活管理，防止银行再度出现年初信贷井喷的状况。同时，可避免节前易出现的通胀预期走强的情况。不排除央行春节前后加息的可能性。
野村证券也认为，虽然央行去年12 月份上调存款准备金率50 个基点并加息25 个基点，但后期货币供应量继续快速增长，这说明收紧货币政策的压力仍然很大，CPI 通胀预期也很高。预期2011 年将累计加息100 基点，累计上调存款准备金率250 基点并发行更多国债。
“数量工具里面，存款准备金率上调，以及新增贷款的控制，仍然会成为两个主要的政策手段”。日前，汇丰大中华区首席经济师屈宏斌指出，未来的六个月里面，宏观政策应一心一意地反通胀，特别应加大收紧货币政策的力度。由于数量型工具对收紧流动性更直接，更有效，应该会成为一个主要的收紧流动性的政策工具。他认为今年上半年存款准备金率应该上调至少200个基点。除此之外，必须使用窗口指导和其他的手段，来保证新增贷款不要有超速的增长。在目前这种第二轮量化宽松政策背景下，加息不能频繁使用，加息幅度不能太大，过度的加息反而会引来更多的资金流入，从而会冲销一部分贷款收紧的力度。
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