天弘基金：提升投研能力 敏锐把握机会

天弘基金：提升投研能力 敏锐把握机会 更新时间：2010-11-25 19:08:23 　　今年以来，平日所受关注不多的天弘基金取得成立六年以来的最好业绩，天弘周期策略和天弘永定两只股票型基金今年分别进入收益前十分之一、前四分之一。　　中国证券报：今年天弘基金取得了不错的业绩，这是否跟您多次强调的投研理念和流程的打造有关？　　吕宜振：的确如此。从表面上看，今年取得较佳业绩是因为我们一直坚持去年底做出的今年“指数震荡、结构分化、精选个股”的基本判断，并且预判热点、果断执行，上半年电子和军工、年中的消费主题、近期的科技板块等，都基本把握住了。　　在其背后，则是我们投研团队的基本理念：对基本面研究的高度重视、研究成果与市场运行的有效结合。我们要求基金经理必须对所投品种的基本面有真实认识，同时要求研究员必须考虑对研究品种的市场把握。因此，讨论与争论是天弘基金投研团队的必修课，投资、研究、交易等部门在讨论中打破隔阂、思维共享，并将这种模式不断传承发展，使全公司投研力量真正成为一体。目前投研团队近30人，人数明显高于同等规模基金公司。并且，2009年中期至今，天弘基金无一基金经理离职，投研团队在保持稳定的同时不断壮大，内部培养和外部引进相结合，为业绩提升打下基础。总之我们在扎实研究的基础上，以全面提升投研能力为手段，敏锐把握行业及个股的投资机会，不断探寻研究成果与市场运行的关系与规律。　　中国证券报：您怎么看待明年可能存在的投资机会？　　吕宜振：由于目前点位相当于明年15、16倍市盈率水平，因此系统估值大幅向下修正的概率较小。明年行情可能类似今年，精选个股仍是重点，如果宏观面有明确走暖趋势，制造业可看高；若不明朗，消费和医药值得关注，因此，明年的行业性机会将比今年更加持续。不论宏观方向如何，新兴产业、进口替代等板块必有确定的机会。我们将不断完善初见成效的投研流程，继续坚持一切投资决策以研究为基础的理念，有信心让持有人渐入佳境。　　中国证券报：今日天弘限量发行国内首只A、B份额分开发售的分级债券基金，这是天弘的第六只产品，天弘投研架构将如何与公司发展规划有效衔接？　　吕宜振：天弘添利分级债基的发行对公司意义重大。这是国内第三只分级债基，但与前两只不同，首次将两类份额彻底分开，分别适合于重在抵御通胀的大众投资者与风险收益偏好偏高的个人投资者。这并非为创新而创新，而是真正为持有人“量身定做”理财产品。此次发行结束后，天弘基金将接近百亿资产规模，而目前公司投研架构与人力储备应对300亿左右资产规模没有问题。　　我们的目标是资产规模的市场排名每年前进3-4个位次，每年上市1-2个新产品，给持有人提供多样化选择以实现风险均衡；建立风控能力强大、完善的投研体系，保证投资业绩稳步提高。

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