2015年11月18日股市行情热点板块及个股探秘：

1、农林牧渔：旺季临近买入养殖

事件：10月份母猪存栏环比下降0.1%，比去年同期减少13%，与此轮周：期高点相比累计下降24.22%；生猪存栏环比上升0.3%，比去年同期减少10.3%。“长牛周期”的逻辑不断被证实。

能繁母猪存栏仍在下降，符合预期。上个月的点评中预测母猪存栏降幅继续缩小，10月份母猪存栏下降0.1%，低于上月的0.2%，绝对值本月缩减约4万头。一方面，存栏降幅缩小是由于目前猪粮比接近9，养猪盈利非常丰厚，养户去产能意愿不断弱化。但另一方面，在行业全面盈利5个月后被动去产能仍未结束，说明本轮周期行业流动性受挫严重，至今未完全恢复；同时养户信心比较脆弱，对于补栏态度谨慎。

生猪存栏继续缓增。10月生猪存栏环比上升0.3%，增加117万头，同比下滑10.3%。盈利面优化驱使养户持续补栏，但环比增速低于上月。原因首先是提到三季度生猪存栏增速是历年最弱，侧面反映出行业目前流动性不足导致比较被动的情况，其次是冬季代谢较低，生猪育肥较缓慢，往年四季度补栏普遍比三季度偏弱。

预计11月母猪存栏降幅持平或缩小。虽然目前行业盈利情况较好，去产能意愿减弱，但前期草根调研了解到，7、8月份后备母猪补栏情况较差，传导到11月，谨慎预测能繁母猪存栏降幅持平或缩小。

猪价上涨信号隐现，中长期持续看好。(1)近期仔猪价格止跌回升，而猪价尙未反应。仔猪价格反应养户补栏的需求，拐点基本同步或略先于生猪，短期传导后，供给紧张很可能推动猪价回升。(2)11月14日猪价全国16.24元/kg，近一周猪价北涨南跌，北方生猪输出较多，上涨即全国供给紧缺的信号。需求一旦启动，猪价将迅速回升。(3)中长期来看，产能去化目前尚未结束，较前期高点去化近四分之一，即未来十个月内生猪供应增量将不断下滑。判断明年前三季度猪价将持续景气。

投资建议：近期天气转寒，需求提升，猪价冬季行情一触即发。参考仔猪价格和地域价格变动，建议投资者提前布局，买入养殖股。推荐龙头温氏股份，生猪龙头牧原股份和小票正邦科技。白鸡板块受猪价带动，建议关注龙头圣农发展。(兴业证券)

2、传媒：持续推荐IP娱乐+数字营销+教育

IPO重启难改长期向好趋势，持续看好板块向上弹性，推荐IP娱乐+数字营销+教育。

1)上周传媒板块继续表现优异，推荐的组合继续表现良好。认为在消费升级、技术进步等背景下，传媒互联网行业长期成长向上趋势难以逆转。近期IPO重启或对板块短期带来一定压力，但是在市场风险偏好持续提升，叠加板块估值切换以及持续外延并购可能，传媒板块行情有望持续。下半年继续重点看好泛娱乐、数字营销及教育板块投资机会。

2)本周继续重点推荐天龙集团/明家科技/东方网络/ST星美/禾欣股份/天神娱乐/奥飞动漫；同时随着市场持续向上，部分个股具备较大向上弹性，推荐腾信股份、视觉中国、思美传媒、引力传媒、兆驰股份等标的。

3)教育板块关注国际学校&民办学校主题投资机会，推荐威创股份、银润投资、中泰桥梁、中国高科等标的。

4)传统媒体方面关注估值具备吸引力且存在持续外延转型的国有媒体龙头，推荐中南传媒、凤凰传媒、皖新传媒、歌华有线、广电网络、ST松辽等。(兴业证券)

3、节能环保：污水处理厂排放新标将出台 利好MBR龙头工程商

事件：环保部发布《城镇污水处理厂污染物排放标准(修订稿)》的征求意见稿，面向39家机构征求意见，拟于2016年7月1日~2018 年1月1日分档执行。

评论：本标准为发布以来首次修订，若实施，则达到世界领先水准。 1)《城镇污水处理厂污染物排放标准》发布于2002年，本次为推出以来首次修订。2)新标准最大特色为，新增一档“特殊排放限值”，比原有的一级A更加严格，水质与地表IV类水看齐，对比美、日、欧等国家和地区，主要污染物(COD、氨氮等)排放限值更严格。

根据本次新标准配套的《编制说明》，改造+新建投资合计约 1,326亿元，符合预期。1)存量产能改造投资336亿元。若实施本标准，敏感区域外约有30%的污水处理厂需要改造， 按吨水改造费用500元，改造投资约139亿元；敏感区域内约有53%的污水处理厂改造到一级A，按吨水改造费用500元，改造投资约70亿元；此外，约有10%的污水处理厂需改造到特别排放限值，按吨水改造费用1,000 元，改造投资约127亿元。2)新建产能方面，随着城镇人口增加、生活废水排放量增加，我国需新增处理能力约0.55亿吨/日，若达到一级A要求，吨水投资按1,800元，总投资为990亿元。

利好 MBR龙头工程商碧水源.1) 污水处理工艺中，传统法的建设、运营成本低，但处理效果难以达到特殊排放限值，MBR则天然可以达到标准；2)假定特殊排放限值区域的改造全部使用MBR 法、新建产能中10%的污水厂用MBR，则对应市场空间约270亿元，作为 MBR市场的绝对龙头，碧水源有望获取大部分份额。此外，本次意见征求面向39家机构，多为科研院所或政府部门，企业仅含 6家，碧水源位列其中(其余5家为：桑德、威立雅、北京给排水、GE、金达莱).(中金公司)

4、新能源汽车：行业景气度高涨

锂&磁材：百川资讯再次迎来碳酸锂提价，下游反馈碳酸锂现货供应紧张。稀土打黑行动全面开始。黑稀土猖獗是导致稀土供应严重过剩的根本原因，此次稀土打黑直击废料回收加工产业链，更有针对性地排查私矿流入市场渠道，叠加企业节前补库需求，稀土价栺短期将有所提振。预计在新能源汽车需求高速增长的背景下，四季度碳酸锂价栺将继续稳中有升，看好标的天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材、西藏矿业。

锂电池生产设备：1)锂电池的制造过程中的极片制作、电芯组装两个工序段对设备要求较高，相应设备的价栺也较高。在全球锂电生产中心向中国转移及国内新能源汽车刺激政策的作用下，国产设备的品质大幅提升，对进口设备的替代正在加速。2)高工锂电预计2015年锂电生产设备的国产产值将达到75亿元，实现翻倍增长；2020年锂电设备市场觃模356亿元，年均复合增长率达到30.6%，国产设备占比也将从50%提高到80%。推荐赢合科技，看好公司在产能瓶颈打开及收购新浦公司后形成的锂电池整线生产设备的提供能力。

驱动电机及充电设备：围绕政策面与产业层的驱动效应来看，认为充电领域正迎来政策与投资密集落地的高景气度周期，政策力度与投资觃模有望大幅超预期，建议关注弹性较佳的和顺电气、中恒电气、特锐德、科士达。相比充电、电池领域，认为电机电控有着凸出的技术门槛，明确的业绩成长性，以及坚固的客户壁垒，未来其产业集中度将不断提升。推荐大洋电机、汇川技术，国轩高科。

新能源汽车整车及关键零部件：新能源汽车发展即将进入第二阶段：财政补贴从2016年开始每两年退坡20%，退坡幅度加大；地斱政府开始出台未来5年的推广政策，幵提出了具体的推广目标，落地速度将更快；整车企业陆续出台产品觃划，未来5年将密集推出新车型，车型偏少的局面将显著改善；整车厂、电池、电机等核心零部件供应商纷纷扩建产能，规模效应将大幅降低整车成本。进入2016年，估计新能源汽车产业链的供需关系将不同于2015年，新能源汽车行业在经历短暂调整后有望将迎来新高峰。投资层面，推荐宇通客车(全球新能源客车龙头)、松芝股份(国内领先的客车电动空调供应商)、均胜电子(全球领先的BMS供应商)、江淮汽车(国内领先的纯电动乘用车制造商)、上汽集团(积极转型新能源的传统乘用车龙头)，看好比亚迪(布局全产业链的新能源汽车龙头).(平安证券)

5、互联网传媒：关注小而美出版公司及体育VR主题机会

短期来看：1)重点关注市值相对较小，转型方向明确的“小而美”出版公司，建议关注：时代出版(出版业绩稳定，布局幼教领域，为新股读者传媒第四大股东)， 城市传媒(小清新出版商，发力美食及影视两大方向).

2)VR行业：近期市场对VR关注较多，我们认为VR行业技术准备已经基本达标，伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，2016 年VR迎来小爆发。

3)体育行业：近日亚冠决赛恒大对阵迪拜决胜局，世界杯预算赛中国对阵香港，体育概念有望持续发酵，建议关注：华录百纳、互动娱乐、道博股份、中体产业、 人民网。

中长期，建议两条主线把握： 1)互联网龙头公司：乐视网(双十一单日电视/ 手机销售量38.6万/26.3万，实现全年销售目标无悬念)、东方财富。2)行业景气度高，基本面良好，估值合理的确定性龙头：华策影视、奥飞动漫、光线传媒、昆仑万维、禾欣股份。另外关注国企改革：歌华有线、城市传媒、 中南传媒、 凤凰传媒、 华数传媒、浙报传媒(停牌)、人民网。(华泰证券)