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本文目录

1、何为外延

2、外延基金

3、华安沪港深外延增长

4、鹏华外延成长

5、博时外延增长

6、汇添富外延增长

7、总结

【P1 何为外延】

外延是相对于内涵而言的，具体投资到公司而言，外延式增长就是：

企业通过兼并重组、投资参股、引入战略性 外部资源、对原有业务模式进行转型等方式，实现企业生产经营规模的迅速扩大 和业务领域的多元化拓展。

比如华安沪港深外延增长基金的外延，包括7类：

1）大股东或实际控制人有并购重组计划或预案并已公告，预计该变化将对公司 经营产生积极正面影响的上市公司；

2）并购重组已实施，并对公司的经营持续 性产生积极正面影响的上市公司；

3）控股股东或者实际控制人发生变动，预期 该变化对公司经营产生积极正面影响的上市公司；

4）已经设立、参与，或公告 将要设立、参与产业并购基金的上市公司；

5）引入战略投资人或公告将引入具 体战略投资人，预计该变化将对公司经营产生积极正面影响的上市公司；

6）对 外进行股权投资，虽然并未达到控股或实际控制的比例，但预计该投资对公司经 营产生积极正面影响或实现业务多元化的上市公司；

7）顺应“互联网+”趋势， 对原有业务进行改造升级，预计将推动公司生产经营规模迅速扩张的上市公司。

【P2 外延基金】

纯外延主题的基金，在天天基金搜索，有7只。

这7只看下来，北信瑞丰外延增长混合规模0.18亿，新华外延增长主题灵活配置混合0.57亿，规模太小。国泰融丰外延增长灵活配置混合(LOF)属于偏债混合型，截止2020-09-30，前十重仓股中股票仓位占比15.80%

剩下的4只可以单独看下。

有3只都是2016年二三月基金经理任职至今的：鹏华外延成长混合、华安沪港深外延增长灵活配置混合、博时外延增长主题混合

汇添富外延增长主题股票在2019年初更换了基金经理

【P3 华安沪港深外延增长】

基金类型：混合型

风险等级：中高风险

基金规模：34.03亿元（2020-09-30）

基金经理：崔莹

(基金成立来参与管理，2018-02-26开始独立管理2年又315天，回报180.09%)

成 立 日：2016-03-09

管 理 人：华安基金

1、近3年各阶段业绩优秀，均居于四分位1/4；近1年夏普2.99；近2年夏普3.13

2、招商评级和济安金信评级5星

3、机构认可度高，机构持有比例44.82%（截止2020-06-30）

4、从投资风格看，持仓均衡，集中度在50%以内。换手率高，属于个股交易风

【P4 鹏华外延成长】

基金类型：混合型

风险等级：中高风险

基金规模：37.93亿元（2020-09-30）

基金经理：陈璇淼(2016-03-29管理至今4年又284天，任职回报249.51%)

成 立 日：2015-05-19

管 理 人：鹏华基金

1、近3年各阶段业绩优秀，均居于四分位1/4；近1年夏普2.60；近2年夏普2.73

2、从评级看，招商和济安金信评级均为5星，上海证券三年期评级4星

2、截止2020-06-30，机构持有比例56.40%

3、从持仓风格看，前十重仓股的持仓集中度在50%，和华安华安沪港深外延增长不差上下，不过基金换手率就低了不少，1倍以内，属于精选个股持有型。

【P5 博时外延增长】

基金类型：混合型

风险等级：中高风险

基金规模：9.91亿元（2020-09-30）

基金经理：蔡滨

成 立 日：2016-02-03

管 理 人：博时基金

1、从业绩看，博时外延增长会比上面2只基金稍微差了点，不过居于四分位的1/2，但是呢，优势在于基金的回撤小，波动的标准差都没有超过20%，近2年夏普和近1年夏普都是2.76

2、最意外的是它的机构持有占比在2020-06-30达到了79.69%，机构的认可度比上面2只基金都高

3、持仓风格也很明显，就是持仓集中度很低，按照天天基金，最新一个报告期的统计是28.98%。换手率的话在17-18年最高，应该也是考虑了行情因素，在20年已经在2倍以内，个股持有期限增加。

【P6 汇添富外延增长】

基金类型：股票型

风险等级：高风险

基金规模：32.01亿元（2020-09-30）

基金经理：王栩(2019-01-18独立管理)、蔡志文(2019-12-04参与管理)

成 立 日：2014-12-08

管 理 人：汇添富基金

1、王栩2019-01-18独立管理该基金之前，基金业绩不算好，的确是有18年的行情因素导致。按照管理以来，近2年夏普2.02，近1年夏普2.26，整体的性价比还可以。

2、如果说机构买账的话，那就是2020-06-30，机构持有比例从上期的0.04%增长到了11.62%

3、虽然基金目前的评级还是很低，不过按照王栩任职以来的调仓换股，后续可期

【P7 总结】

这4只基金虽然是一个外延主题，不过各有特点：

华安沪港深外延增长混合 (001694)：业绩最优，换手率最高，个股交易风

鹏华外延成长混合 (001222)：业绩优秀，持仓均衡，换手率最低，个股精选风

博时外延增长主题灵活配置混合 (002142)：持仓集中度最低，机构持有占比最高，波动最小

汇添富外延增长主题股票 (000925)：现任基金经理任职最短

这4只外延的基金应该具体看持仓的

比如都持有的茅台，真的是国酒，基金必备。包括隆基股份，立讯精密，药明康德有2只基金都持有了。

不过华安沪港深外延的优势在于可以投资港股。

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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