中国金融业“坐看云起”尚需时日

中国金融业“坐看云起”尚需时日 更新时间：2011-3-20 10:36:33 　　在当前金融监管趋严和金融业整体规模收缩形势下，路径选择成为“中国发展高层论坛2011”企业峰会上金融高管们热议的焦点

回首2008年全球金融风暴下的华尔街，几乎可以说是“行至水穷处”了，曾经叱咤风云的五大投行或轰然倒塌、或改头换面，有的尚有余力苦苦挣扎，有的则在历史的浩渺烟波中销声匿迹。而在世界经济一体化的浪潮下，欧美金融体系的裂变，也给中国金融业带来了深层次的震动。

但“动”比“不动”更有生命力。最坏的时间过去之后，监管严政下的中国乃至全球金融业，能否领会“坐看云起时”的化机之妙呢？

3月19日，“中国发展高层论坛2011”的企业峰会上，金融业改革依然是绕不开的话题。而在当前金融监管趋严和金融业整体规模收缩形势下的路径选择，成为金融高管们热议的焦点。

监管过度？

在雷曼兄弟公司倒闭两年后，全球银行业监管者终于达成一致：由欧洲央行行长特里谢担任主席的委员会促成了巴塞尔协议III。跟巴塞尔协议II漫漫十年的谈判道路相比，巴塞尔协议III的形成速度可以说是一项非凡成就，全球银行业希望借助该计划有效防止金融海啸的悲剧再现。

但巴塞尔III将现行资产标准从2%提高到7%，致使银行融资潮频现，也让资本市场动荡不安。而不管是哪一家银行，资本拨备每增加一元，在其经营发挥作用中就少了一元。银行业在安全与效率之间如何平衡，成为各方关注的焦点。

“在这次金融危机之后，全球金融监管框架出现了很大的改革，巴塞尔协议III已经是一个很大的进步，并在某些方面取得了很好的进展，目前很多银行都已经开始实施它的一些要求。不过，最关键的一点，我们现在更安全了，但是牺牲了银行的效率。我觉得这方面是要改善的。”渣打银行行政总裁冼博德表示，银行体系需要更有弹性，更加稳定。

C．V．史带投资集团董事长兼首席执行官莫里斯・格林伯格则直言美国已经存在监管过度的势头。

“Dodd－Frank法案将会阻碍金融服务的发展，而且在我看来对经济发展极其不利。此外，Dodd－Frank的资金来源也没有太大把握。我们不需要引入大量新的监管者，而是需要能力更强的监管者。我认为，现在美国急于出台监管并落实立法，而没有认真斟酌它们的继发效应。”格林伯格说。

中国路径

而对中国银行业来说，除了巴塞尔III增加“资产7%”之外，还有国家“基准利率”和国家对商业银行的“存款准备金”需要权衡。3月18日，中国央行再次宣布提高存款准备金率0．5个百分点。自去年以来连续九次上调之后，大型金融机构存款准备金率已达到20%的历史高位，加上超额存款准备金，中国金融机构的运行成本在全球主要国家中是最高的。

据了解，中国银行业2010年有2000亿元的资本金缺口。未来发展的资本金补充空间――中国银行业的这一“长痛”如何解决？

中国国际金融有限公司总裁兼首席执行官朱云来表示，市场机制是一个最有效率的机制，但中国在这个方面还有很多基础的工作要做。“我们需要更多的资本产品或者是金融产品，需要持续改进资本市场和利率机制使之变得更加市场化，需要重新设计我们的汇率机制，还需要多层的金融市场，而不仅只有银行贷款这一种集资、融资的形式。”

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