截至9月1日，A股上市公司2019年半年报已全部披露完毕。

根据wind数据统计，2019年上半年A股上市公司合计实现营业总收入23.51万亿元，同比增长9.32%；实现净利润2.14万亿元，同比增长6.5%。

实力派就是实力派。随着半年报的披露，各行各业的赚钱指数也悉数呈现。

从净利润行业分布来看，金融行业净利润超过1.14万亿元，而其他行业之和仅为1万亿元。所以从上述数据来看，金融行业已成为A股的顶梁柱。

（数据来源：wind）

值得关注的是，金融“顶梁柱”的数量十分稀缺。目前金融行业上市公司仅有104家，在A股全部3680家上市公司中占比仅为2.8%。

尽管数量稀缺，但质量却相当过硬。

从排名前五的上市公司情况来看，有4家为金融行业企业；从排名前二十的情况来看，有15家企业从属于金融行业。

金融行业的主要细分子行业包括银行、保险和券商等。从以上这些上市公司的基本面情况来看，基本都是拥有资本优势的行业龙头。但从估值的角度来看，这些公司的水平却并不高，甚至可以说是好而不贵的典型代表。我们以银行板块为例。

截至2019年9月2日收盘，Wind银行指数市净率（PB）为0.82倍，低于1.05倍的历史中位数。而从历史分位数来看，当前Wind银行指数仅处于0.97%的历史分位点，处于极度低估区域。

我们总说，价值投资就是要以好的价格买到好的资产。业绩确定性较高且估值便宜的金融板块，已经成为价值投资者关注的重点。

这一点，从北向资金的动向即可有所洞悉。

Wind数据显示，截至2019年9月2日收盘，代表北向资金的陆股通资金共持有A股数量为2008只，持仓市值高达11120.8亿元。

而在申万一级行业配置上，外资持有市值位列前五的行业分别为食品饮料、家用电器、医药生物、非银金融和银行，持有市值分别为2343.65亿元、1157.14亿元、1116.51亿元、1001.75亿元和925.27亿元。以非银金融和银行为代表的大金融板块，已经成为外资布局的重点。

数据来源：wind；截止日期：2019年9月2日

可以预见的是，随着A股国际化趋势更加深入，业绩具有确定性的银行、保险将获得更多外资的关注；另一方面，券商板块具有高弹性的特征，又是市场未来由弱转强的急先锋。这种情况下，大金融板块的投资价值不言而喻，而一只主投金融行业的基金也值得投资者长期配置。

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嘉实金融精选A投资于银行、保险、券商、互联网金融、地产等该基金界定的金融产业股票不低于非现金资产的80%。投资于港股通标的股票占股票资产的比例不高于50%，可以在A、H两地跨市场配置，力争以更高性价比买到金融相关投资标的。

该基金的基金经理李欣先生毕业于北京大学，在保险、咨询、券商、基金众多金融领域有着超过十年的从业经历，保险精算咨询的经历奠定了其细腻稳健的工作风格，券商研究的从业历程则为深入研究金融领域打下基础。在加入嘉实基金之前，李欣所在的海通证券非银金融研究组获得了2014年新财富评选第一名。

展望未来，嘉实金融精选的管理团队在2019年半年报中表示，随着社融增速的企稳回升，“去杠杆”变 为“稳杠杆”的环境下广义金融机构开始逐步进入扩表周期，宽货币格局得到进一步强化，但中小银行刚兑打破可能使得信用传导上存在波折；预计股市资金监管周期性回归中性，下半年海外资金随着全球重要指数进一步提高 A 股纳入比例预计仍能贡献显著增量资金，市场活跃度仍然具备。更为复杂的市场环境下，基金管理团队将继续在金融行业中坚持自下而上精选个股的投资策略，更精细和严格控制风险，以降低最大回撤和净值波动幅度，力争为持有人创造更多的超额收益。

（*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。）

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