万福财富-理财课堂之：私募基金投资知识问答（课程四）

私募基金

40、什么是基金的建仓期，一般要多久

基金建仓期是指基金合同生效后，基金管理人使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定所需要的时间段。基金的建仓期通常不超过 6 个月，具体建仓的时机和时长由基金管理人综合考虑后确定。弱市中处于建仓期的基金由于尚未完成全部的建仓，通常表现的更抗跌，投资者不可以此作为投资新基金的理由。

41、基金为什么要暂停申购

基金暂停申购是指基金管理公司根据相关规定，在基金开放日期间，暂时停止办理投资者的申购申请的一种限制措施。基金管理人在某些特定情况下可能发布基金暂停申购的提示，例如，节假日前货币市场基金常常会提前暂停大额申购，为了防止短期资金进入套利而摊薄原持有人利益；又如，一些基金规模过于庞大，管理人考虑到因此造成的管理难度加大会影响业绩，从而选择暂停申购。

42、基金的利润分配政策有哪些

基金的利润分配政策包括不分红、到点分红和定期分红三种。不分红是指基金不进行收益分配，将可分配利润列入本金进行再投资，体现为基金份额净值的增加，这种情况下，基金份额持有人可通过赎回基金份额的方式实现基金投资收益。到点分红是指当基金满足基金合同约定的收益分配条件时则进行收益分配的基金收益分配政策，例如每份基金份额的可供分配利润大于一定金额，基金份额净值增长率超过某一指标或一定比率，基金份额净值超过一定金额等。定期分红是指基金在基金合同约定时点进行收益分配的基金收益分配政策，如果满足收益分配条件，则进行收益分配，例如每半年末、每季度末或每月末等。

43、封闭式基金的利润分配原则是什么

封闭式基金的利润分配每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金年度可供分配利润的 90%。封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。封闭式基金一般采用现金方式分红。

44、开放式基金的利润分配原则是什么

我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。利润分配比例一般以期末可供分配利润为基准计算。开放式基金的分红方式包括现金分红和分红再投资转换为基金份额两种方式。

45、货币基金利润分配原则是什么

对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益；当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。因此，周五申购的货币市场基金并不参与周末的分红，周五赎回的货币市场基金仍可享受到周末的分红。货币市场基金采取“每日计算收益、按月结转份额”的方式对投资者分配收益，通常用“万份收益”、“七日年化收益率”来衡量货币基金利润分配的多少。

46、基金跨系统转托管是什么

基金跨系统转托管是指是指基金份额持有人将持有的基金份额在基金注册登记系统和证券登记结算系统之间进行转登记的行为。投资者可以通过办理跨系统转托管从而实现在一二级市场跨系统交易，进而达到套现的目的。值得提醒投资者的是，由于跨系统转托管的办理并不能实时完成，市场往往又千变万化，因而这种套利模式的风险很高。

47、基金的信息披露主要包括哪些内容，有什么作用

基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。透明度较高是基金的一个突出特点，这主要得益于基金的强制信息披露制度。强制信息披露制度可以有效防止利益冲突与利益输送，有利于投资者利益的保护。

48、披露基金募集信息主要有哪些文件

披露基金募集信息的文件主要有基金合同、托管协议、招募说明书、基金份额发售公告和基金合同生效公告等。

49、披露基金运作信息主要有哪些文件

披露基金运作信息主要有净值公告、定期报告（包括季度报告、半年度报告和年度报告）以及上市交易公告书等文件。其中，上市交易公告书是指获准在证券交易所上市交易的基金，在其上市交易的三个工作日前由基金管理人编制并披露基金相关信息的公告。披露基金上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金（LOF）和交易型开放式指数基金（ETF）等。

50、基金临时信息披露主要有哪些文件

披露基金临时信息主要为临时报告和澄清公告。基金临时报告的事件包括基金份额持有人大会的召开，提前终止基金合同，延长基金合同期限，转换基金运作方式，更换基金管理人或托管人，基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动、涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，基金份额计价错误金额达基金份额净值的 0.5%，开放式基金发生巨额赎回并延期支付，基金改按估值技术等方法对长期停牌股票进行估值等等。在基金合同期限内，在任何公共媒体中出现或者是在市场上流传的信息可能对基金份额价格或者基金投资者的申购、赎回行为产生误导性影响的，相关信息披露义务人知悉后，应当立即对该消息进行公开澄清。

51、基金的绩效如何衡量，有哪些常用的衡量收益的指标

有效衡量基金的绩效，需要综合考虑基金的投资目标、风险水平、比较基准、时期选择以及基金组合的稳定性等因素。常用的衡量收益的指标，主要有净值增长率、年化收益率、七日年化收益率、日万份净收益、风险调整后收益等指标，其中，七日年化收益率和日万份净收益等指标用来衡量货币基金的收益。衡量风险调整收益的指标常用夏普指数、Stutzer 指数。夏普指数是指在某个期间内投资组合的收益率超过无风险利率部分与该投资组合收益率的标准差之比，夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。夏普指数越大，绩效越好。Stutzer 指数是对夏普指数的修正指标。

52、基金评价主要包括哪些内容，主要有哪些评价机构

基金评价就是通过一些定量指标或定性指标，对基金的风险、收益、风格、成本、业绩来源以及基金管理人的投资能力进行分析与评判，其目的在于帮助投资者更好地了解投资对象的风险收益特征、业绩表现，方便投资者比较与选择基金。投资者可以在报纸、网络中获取不同基金评价机构发布的基金评价结果。目前基金的评价机构主要有晨星、天相、银河证券、上海证券、海通证券、招商证券、济安金信 7 家基金评级机构，以及中国证券报、上海证券报、证券时报 3 家基金评奖机构。

53、基金监管机构和自律组织有哪些

中国证监会是我国基金市场的监管主体，依法对基金市场参与者的行为进行监督管理；中国证券投资基金业协会作为自律性组织，对基金业实施行业自律管理；证券交易所负责组织和监督基金的上市交易，并对上市交易基金的信息披露进行监督。

54、基金份额持有人享有哪些权利

基金法规定基金份额持有人享有的权利包括：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会，基金份额持有人大会审议事项行使表决权，对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼以及基金合同约定的其他权利。公开募集基金的基金份额持有人有权查阅或者复制公开披露的基金信息资料；非公开募集基金的基金份额持有人对涉及自身利益的情况，有权查阅基金的财务会计账簿等财务资料。

55、基金份额持有人大会有什么职权

依据基金法，基金份额持有人大会由全体基金份额持有人组成，行使的职权包括：决定基金扩募或者延长基金合同期限，决定修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同，决定更换基金管理人、基金托管人，决定调整基金管理人、基金托管人的报酬标准以及基金合同约定的其他职权。

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